Форфейтинг

Автор: Administrator

08.02.2009 06:15

Форфейтинг (англ. forfeiting, фр. a'fofeit) - это покупка с дисконтом, но без права регресса, торговой дебиторской задолженности экспортера, возникшей в результате поставки товаров, и как правило, подтвержденная банком или государственной структурой в стране импортера. Форфейтинг в отличие от предэкспортного финансирования, которое связано с кредитованием производства и отгрузки товаров, обслуживает послепоставочную часть экспортного контракта и обеспечивает рассрочку платежа иностранному покупателю. Выкупом долговых обязательств занимается форфейтер (форфет-компания) - специализированная финансовая компания, обеспечивающая экспортеру выплату полной суммы сделки (за минусом стоимости финансирования) обычно сразу после отгрузки товара из страны экспортера. Риски и стоимость финансирования в данной операции (сумма дисконта) соответствуют кредитному рейтингу, оценке уровня странового риска, кредитного риска импортера или его гаранта на международном рынке. В результате для предприятия экспорт с отсрочкой платежа по существу превращается в экспорт с оплатой по факту поставки товаров. Покупка задолженности форфейтером происходит без регресса, т.е. без права обратного взыскания в отношении экспортера. Долговое обязательство импортера, приобретаемое банком-форфейтером, может быть оформлено в виде простого или переводного векселя, выпущенного или акцептованного покупателем продукции с авалем его банка, безотзывного аккредитива с отсрочкой платежа, а также других финансовых инструментов, обеспеченных банковской или государственной гарантией. Покупая активы, форфейтер совершает инвестирование. На практике часто форфейтер держит у себя вышеуказанные обязательства весь срок их действия. Иногда же форфейтер не желает держать свои средства в подобной форме в течение длительного времени и перепродает инвестиции опять же на безоборотной основе другому лицу, становящемуся форфейтером. Держатель обязательств, когда заканчивается срок их действия, представляет их для оплаты банку плательщика. Важнейшим условием при использовании форфейтинга является то, что любые гарантии должны быть безотзывные, безусловные, неделимые и с правом переуступки требований по документу.Различия между факторингом и форфейтингом: 1) в факторинге используются фактурированные счета, в форфейтинге -векселя без оборота; 2) в отличие от факторинга форфейтинг совершается без права обращения регрессного требования к экспортеру и не сопровождается наличием для него риска, связанного с неоплатой покупателем; 3) факторинг в отличие от форфейтинга используется для среднесрочного финансирования. Преимущества форфейтинга для предприятий-экспортеров: • оперативное пополнение оборотных средств и повышение ликвидности баланса предприятия-экспортера, так как стоимость экспортной операции возмещается ему сразу; • ускорение оборота капитала (появление возможности реинвестирования средств); • отсутствие риска неоплаты со стороны импортера; • отсутствие риска неблагоприятного изменения процентных ставок, а также валютного риска; • стандартная документация и быстрое оформление сделок; • долговое бремя кредитов не ложится на экспортера; • отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения; • получая отсрочку платежа, импортеры часто предлагают более выгодные условия контрактов. Недостатки форфейтинга для экспортера: - необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля; - возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера; - более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера. Значение форфейтинга для экспортера состоит в том, что он способствует росту конкурентоспособности российских товаров и расширению мировых рынков их сбыта. Привлекательность форфейтинга для импортеров заключается в том, что во многих развивающихся странах хронически не хватает валюты для немедленной и полной оплаты импортируемых товаров, и в том, что в последнее время в ряде этих стран выросли политические риски.